אני טוען לא מעט – מט”ח (מטבע חוץ) אינו השקעה. אין שום הצדקה לקרוא להחזקת מט”ח – דולר, יורו, פרנק, קורונה, שקל ועוד – השקעה. מדובר בספקולציה לשמה. לא באמת ניתן לנתח תנודות מטבע במיוחד לא בטווח הקצר, לא הבינוני ולא הארוך. לפני שנים רבות בישראל הדולר היה המלך – הכל היה צמוד לדולר. היו […]
מאת: ערן הילדסהיים ללא ספק השבוע האחרון היה דרמטי בכלכלה העולמית וזה מעבר לנפילות חדות בשוק הסחורות שמטלטלות את כלכלות העולם. מקריסת חברות הברוקר הגדולות עד חשש אמיתי ליציבות הבנקים ביוון. כשכלכלה שלמה בנויה על חובות ומינופים אז האי יציבות זה הדבר הכי יציב בה. להלן כל הפרטים. “ריצה אל הבנקים” ביוון ב 25 ינואר […]
הנה, תוך כמה ימי מסחר משתנים שוב כל הכללים וכל הערכות. הדולר האמריקאי החבוט חוצה בימים אלו את רף ה – 3.5 שקלים לדולר אחד ואני משפשף את העיניים ולא מאמין למה שאני קורא. אם הייתי אדם מין השורה, שלא עוסק בענייני כלכלכה ושוק ההון, הייתי אץ ורץ לבצע עסקה שתשיא לי תשואה נהדרת מהתחזקות […]
מי אלה המרויחים האמיתיים מרכישות המט”ח של בנק ישראל? מהם הקשרים העסקיים שקיימים בין חברת ניהול הדולרים שמעסיק בנק ישראל לנגיד לשעבר סטנלי פישר? מה התפקיד הנוסף של רכישות המט”ח שבנק ישראל לא מספר לציבור? לפניכם 12 עובדות מדהימות על רכישות המט”ח של בנק ישראל. 1. בנק ישראל רוכש עשרות מיליארדי דולרים משנת 2008 במהלך חודש […]
מאז שנת 2008 מגמת הריבית בעולם ברורה – מטה! המשמעות המיידית היא פשוטה – תשואות אגרות החוב הגיעו לתשואות שפל היסטוריות לצד תשלום ריבית נמוכה בפיקדונות בנקאיים. לשם החידוד: ריבית בנק ישראל עומדת על 1.75% ריבית פדראלית בארה”ב – 0-0.25% ריבית גוש האירו – 0.75% פרט לארה”ב, הציפיות בישראל ובגוש האירו הן להמשך הפחתת ריבית […]
עד לפני זמן לא רב ביקר שער הדולר סביב רמות שפל של 3.6 שקלים לדולר אמריקאי אחד (בשיא השפל של שנת 2011 ביקר שער הדולר ברמה של 3.3 שקלים לדולר). לאחר שנים של עיסוק בתחום ההשקעות למדתי לשמור מרחק מהשקעות ישירות במט”ח לסוגיו. עם זאת, אין פסול מחשיפה למט”ח שהיא חלק מהשקעה אמיתית בניירות ערך. […]
ב-12 החודשים האחרונים גמע שער הדולר כ-15% אל מול השקל. בין הגורמים המרכזיים לעלייתו של הדולר שוב אל מעל 4 שקלים ניתן למנות את מדיניות הריבית של בנק ישראל. החששות מהמשבר באירופה וההתכווצות המשקית שלחה את נגיד בנק ישראל ס. פישר לחזור למדיניות של הורדת ריבית כאשר הציפיות קדימה הן המשך הורדות ריבית. למי ששואל […]
כדאי להבין – השקעה במט”ח הינה בין ההשקעות הקשות ביותר למיצוי פוטנציאל רווח. בעוד דוחות של חברה ניתן לנתח ולהגיע לשורה תחתונה – האם המניה משקפת או לא את שווי החברה – מאוד קשה לנתח את שווי המשקל בתחום המט”ח. מדובר בניתוחי מאקרו מורכבים המשלבים ניתוח ציפיות ותנועות ריבית, ניתוח פוליטי, מדיני ומאקרו כלכלי בארץ […]
